华安证券给予赛微电子买入评级 成长中的MEMS代工龙头 初心不改虽远不怠

　　华安证券09月29日发布研报称，给予赛微电子(300456.SZ，最新价：13.84元)买入评级。评级理由主要包括：1)赛微电子：收购瑞典Silex转型成为全球MEMS纯代工领域龙头；2)物联网时代MEMS迎来高景气发展机遇，国产替代背景下国内产能稀缺；3)瑞典、北京产线优势互补，公司产能释放在即；4)GaN市场高速增长，公司外延产能逐步释放，功率器件紧抓移动充电市场。风险提示：北京产线自行摸索工艺导致客户导入进度慢于预期，产能利用率下降导致毛利率下滑，新增MEMS代工产能无法消化导致闲置风险，新建产能资本开支巨大可能存在现金流或财务成本风险，德国Fab5收购失败风险，核心研发人员流失风险，政府补助不确定风险。

（文章来源：每日经济新闻）