再度冲刺上市 达美乐中国未来充满不确定性

核心提示：

1.达美乐计划2022年及2023年开设120家及180家门店，以此来降低成本和提升经营效率。一方面新店不少开，一方面达美乐依然亏损，并未有盈利的迹象。

2. 由于自雇配送人员，达美乐中国的人力成本巨高不下，甚至已然成为重担。2019年至2021年，达美乐中国员工薪酬开支分别为3.36亿元、4.69亿元、7.03亿元，分别占同期总营收的40.1%、42.5、43.7%。

3. 达美乐时常出现食品安全和配送问题，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，国内披萨处于发展初期，涌现出的品牌有很多，达美乐性价比并不高。面对口味更多元化的新生代，其应该考虑产品的创新升级跟迭代，还要保证速度和质量。

作者｜蒋浇

编辑｜于浩

披萨是一种趁热吃非常好吃，凉了却非常难吃的食物。

于1960年创立的Domino’s Pizza达美乐披萨，抓住了美国人爱在家吃披萨又没有耐心等待的特点，以“30分钟送达，否则打折或免费”的外卖策略打响了知名度，在短短5年时间就拿下全美超90%比萨外卖市场。

然而，在外卖极度发达的中国市场，达美乐“快速送达”的优势并不明显。

近日，达美乐披萨中国独家总特许经营商达势股份，更新了上市招股书。招股书显示，这家披萨巨头从2019年开始陷入了长达3年的亏损，并尚未有盈利的苗头。更为重要的是，面对越来越激烈的竞争，达美乐若不借助资本输血，难以进行扩张经营。

“披萨一哥”开店越多，亏的越多

在北京、上海、深圳等一线城市，除了常见的蓝黄服装的美团、饿了么外送，时常也能看到红帽蓝衫的达美乐比萨快送员。疫情期间，越来越多的达美乐快送员穿梭于大街小巷，这与其主打的外卖策略分不开。

创立62年的达美乐，可以说是O2O鼻祖，早在1973年就提出了“配送时间超半小时即半价”策略。快速送达的服务使其成为了全球最大披萨品牌，截止今年6月19日，达美乐在全球90多个市场拥有19200家门店，被誉为“披萨一哥。”

达美乐将快送外卖策略复制到了中国市场。为了保证30必达，达美乐并未接入第三方外卖服务，而是招募专职骑手进行披萨配送。达美乐如此宣传自己，未能在下单的30分钟将餐品送达，则向客户赠送优惠券。

不过，相比于肯德基、麦当劳等国际快餐品牌，1997年入华的达美乐发展十分缓慢。截止2019年底，达美乐在华门店数量仅为188家。同一时期，肯德基门店数达到6534家，必胜客门店数为2281家。

疫情期间，外卖配送占比7成的达美乐披萨迎来了红利期。已拿到特许经营权的达势股份加快了扩店节奏，门店（直营）数量从2019年188家门店增长至148.94%到2021年底的468门店。

截止今年6月30日，达美乐中国在国内12城市拥有508家直营门店。达势股份在招股书中表示：“我们可以用更大的规模提高运营效率，并降低公司层级的成本及开支占收益的百分比，以实现集团层级的基本盈利能力。”达美乐企图用开店扩张实现早日盈利，计划2022年及2023年开设120家及180家门店。

但与预期并不一致，新店越开越多，达美乐依然亏损，并未有盈利的迹象。

招股书显示，2019年至2021年，达美乐中国净亏损1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元。今年上半年，尽管亏损幅度有所缩减，但仍亏损0.96亿元。

近半营收开工资，却难保障速度和质量？

Dr.Pizza创始人李连杰向凤凰网科技表示，披萨不同于其他快餐，对于温度要求十分高，一旦超时就会影响口感，达美乐门店自营和自建物流团队是必然选择。“这样比较安全，而且不必向第三方物流以及外卖平台支付相应的佣金。”

为了支持经营，达美乐中国招募了大量的员工。截止今年6月底，员工数量达到了3199人，同期兼职员工数为9705人，这部分兼职人员主要是骑手和店内员工。

“快”是达美乐坚持的策略，但外卖发达的中国市场，这并不算优势。多位北京白领接受采访时表示，一般外卖都能30分钟送达，价格和口味才是影响消费决策。“就聚会所吃过一次达美乐，我自己更愿意点39元/份的尊宝披萨，比较便宜。”

多家外卖平台信息显示，达美乐比萨客单价约为60元/人，9英寸的普通比萨价格区间在29-89元左右，口味约有10种；必胜客客单价为75元/人，同尺寸比萨价格区间39元-99元，口味多达15种；国产品牌尊宝比萨客单价为35/人，比萨价格区间为19-39元。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向凤凰网科技表示，国内比萨处于发展初期，涌现出的新品牌有很多，达美乐性价比并不高。面对口味更多元化的新生代，其应该考虑产品的创新升级跟迭代，还要保证速度和质量。

更为重要的是，由于员工多为兼职，追求缩短配送时间也常常导致达美乐出现食品安全和配送问题。

在黑猫、大众点评上，有消费者反馈达美乐会使用过期的水果罐头当作食材，导致其呕吐腹泻。今年2月，达美乐还因食品安全问题被北京朝阳市场监管局点名通报，原因是未按照标准进行食品检验。

图|消费者投诉达美乐披萨

家住深圳福田区的李丰表示，达美乐号称30分钟送达，常常一个小时都没有人处理，打电话咨询客服却回答说人手不够，但提前没有通知。“不仅没有三十分钟准时达，也没有赔付给我。”

上市输血扩张风险大

达美乐中国在招股书中称，致力于成为中国第一的披萨公司，“正如达美乐披萨的其他特许经营商于亚洲、欧洲及北美已取得的成就。”

不过，达美乐距离中国第一披萨企业的目标还很远，公司如何解决持续亏损是个大问题。

目前，必胜客在国内门店数量超2000家，尊宝比萨门店数量也超2000家。然而，截至去年12月31日，达势股份直营门店468家，计划于2023年底总数量达到768家，门店数与竞对相比有较大差距。营收方面，必胜客2021年实现133.8亿元，远超达势股份的16.11亿。

企图用扩张实现规模化的达美乐中国，急需上市输血。达美乐中国在招股书中称，此次募资主要用于扩张门店网络和扩大中央厨房的容量，提高技术能力从而提高经营效率、服务能力和顾客体验以及用于一般企业用途。

朱丹篷认为，疫情反复下，最近三年达美乐整体的营业额都在下滑，也凸显出整体市场的竞争残酷性。从整体看来，达美乐想要上市融资，风险也挺高。

实际上，国内披萨 市场竞争 已经 十分激烈。 2020年，中国披萨注册企业数达到了8358家，披萨门店在一线及低线城市的渗透率不断提高。同时，披萨产品可复制性强，同质化现象严重，基本都是榴莲披萨、鸡肉披萨等口味。

他表示：“在门店布局多的一线城市达美乐还能保证30分钟送达，若是下沉二三线城市，其短板就会显现，需要企业加大投入。另外，二三线城市消费意相对较弱，单价并不低的达美乐不占优势。”